哈佛商業評論 2019年11月號

獨角獸經濟學：引頸期盼台灣獨角獸

許志義 Jyh-Yih Hsu

矽谷牛仔創投（Cowboy Ventures）創辦人暨《時代》雜誌今年度全球百大影響力入榜者李艾琳（Aileen Lee），2013年首度提出獨角獸（unicorn）理念，意指估值超過十億美元、成立不到十年，尚未上市的新創公司。當時，自2003到2013十年內，全球僅有39家獨角獸企業，確屬罕見！然而短短幾年，當前已暴增至409家，總估值逾1.3兆美元。其中，美國200、中國99、英國21、印度19、德國11、韓國9、以色列6、巴西5、香港4、日本3、新加坡2、愛沙尼亞1，即使東南亞也出現6家。但出乎意外地，唯獨台灣竟然「掛零」，完全缺席了。

事實上，前述數據並未包括過去已上市（如臉書、LinkedIn）或已被併購的（如Skype、WhatsApp），以及尚未上市但已超過十年而被除名的（如成立於2005年精準行銷的以色列Como公司等），約八十家。累計加總已近五百家獨角獸矣！準此數據，已非稀有。

獨角獸帶動新經濟：年輕世代的舞台

這一大群獨角獸風起雲湧，四處攻城略地，帶來各種破壞式創新，瓜分傳統產業經濟大餅。其背後所凸顯的價值主張是：藉由去中介化（disintermediation）引進更具效率的平台運營模式，建立新生態系統經濟（參考今年9月號《哈佛商業評論》封面故事「新生態系統經濟」）。

首先，這種B2C或C2C模式，因接觸顧客掌握其體驗資料，能優化其互動關係而增進「需求面」的使用者體驗；其次，新興商業模式及軟體網路應用程式的平台建置與運維，帶來了「供給面」的青年就業浪潮；第三，獨角獸提供服務之「價格面」，若非更媲美傳統市價，那麼其所帶來的顧客體驗就必需更富有價值！

在這種獨角獸經濟的競爭優勢下，無怪乎食衣住行各領域皆迅速裂變，繼而拓展出新藍海，儼然成為現代人智慧生活指標，例如：O2O線上線下虛實整合經濟（如美團點評、餓了麼）、零工經濟（如優步兼差駕駛、Instacart即時雜貨配送與接送服務）、共享經濟（如Airbnb、Lyft汽車共乘）、訂閱經濟（如Slack即時協作通訊商用軟體、Zoom Video視訊會議平台）、短鏈經濟（如Beyond Meat素食肉品、Peloton高級跑步機）、智慧經濟（如小米「AI音箱」）……，蔚然成風。上述不勝枚舉的新興商業模式，有一共通特性：植基於App資訊系統的「大數據平台經濟」，能掌握市場供需資訊流、物流、金流、商流的通路數據。

大數據與資訊系統既然是獨角獸的核心競爭力，則市場顧客的關鍵數量（critical mass）門檻相對就高，此所謂「需求面的規模經濟」，截然不同於實體經濟的供給面規模經濟；亦即使用者數量才是關鍵。

準此而論，台灣國內市場人口有限，一定要打國際盃，出海橫向鏈結他國市場，加上軟硬體垂直整合創新，才有可能打造出自己的獨角獸。

高風險、高報酬：獨角獸的市場特質

今年光是美國就有11隻獨角獸首次公開發行（IPO）。雖然一反過往而被資本市場奚落，超過一半家數股價迄今下跌，甚至有一家幾乎攔腰砍價。但無論如何，這11家新創公司硬生生冒出逾萬個年輕百萬（美元）富翁工程師與創客。

沒錯！獨角獸是高風險、高報酬的產物。中國大陸獨角獸今年陸續倒閉了Panda TV（網路直播平台）、愛屋吉屋（房屋仲介平台）等；美國矽谷Theranos血液檢測公司因詐欺而殞落，亦眾所周知。若營銷模式無法回歸創造經濟效益之商業本質，使其利害關係人獲得合理誘因，則其生態系統終將無法永續，甚至於泡沫化！

Al＋5G科技新浪潮，引爆次世代獨角獸商機

綜觀科技大趨勢，當前在人工智慧物聯網與5G加速發展下，除了手機與穿戴式行動裝置外，無數終端物件邊緣（edge），都將成為數據平台蒐集口，把類比世界場景及生物實時行為數位化，並雙向同步即時互動予以優化演算，搭配AR/VR/MR、XD列印及新材料科技，將促使 OMO（線上線下融合）在教育、 醫療、能源、農業各領域，產生高附加價值服務的更多機會。預計十年內，將噴出上千隻更多「輕資產、重數據」的新一代獨角獸！

雖然獨角獸經濟並無可能全面取代傳統經濟，但各產業只要有服務缺口，即使是狹小縫隙，都可能長出新獨角獸來提升使用者體驗。

在台灣，前行政院長賴清德力倡兩年內，培養出本土獨角獸；鴻海創辦人郭台銘亦主張台灣應該再培養至少數十家迷你獨角獸（估值一億美元），搭建投資創業生態系統。

台灣確實應該重視崛起中的獨角獸經濟，加速法制再造。畢竟數字會說話，這塊土地迄今長不出一隻獨角獸，其顯示的並非年輕族群中乏千里馬，我們少的是投資圈的伯樂，以及掌權決策者與經理人對需求面服務情境的想像力，同時對供給面新科技的應用能力，以及最重要的，建立創新創業生態系統市場經濟的執行力，仍待各界積極努力！

(原文刊登於2019年11月號 哈佛商業評論)